陈东升：从死亡风险到长寿风险 长寿时代寿险底层逻辑的根本变革

人类社会正在全面进入长寿时代。工业革命带来人体力的延伸，计算机、互联网乃至当下的人工智能革命实现人脑力的延伸，长寿时代是经济社会发展、生命科学与医学的持续进步的结果，带来了人生命的延伸。三者叠加，构成当今世界最重大的科技与社会变革。而长寿时代这一场深刻变革的影响，还未被社会充分认知。作为以经营人身风险为本的行业，寿险业也需要重新梳理如何应对进一步放大的长寿风险对社会、行业和客户的影响，共同探索稳健的高质量发展道路。

长寿时代百岁人生

人人带慢病长期生存

2025年，我国人均预期寿命已达79.25岁，较新中国成立之初约35岁翻了一倍多；“十五五”期末有望达到80岁。主流研究显示，早期国人预期寿命增长主要由婴幼儿、孕产妇死亡率下降和传染病死亡率降低所贡献。近20年来，中老年人尤其是老年段死亡率下降的相对贡献持续上升，死亡年龄推迟逐渐成为寿命增长的主导机制。

这一变化背后，是公共卫生水平提升与现代医学的不断进步，推动疾病谱由急性疾病转向慢性疾病。尤其是近年来人工智能与生物科技深度融合，越来越多过去的致死性重大疾病逐步转变为可管可控的慢性病。例如，部分早期肿瘤、血液疾病的预后得到极大改善，不再等同于绝症。生命科学的前沿研究也不再局限于疾病攻克，抗衰老日益成为重要研究方向。不少国内外专家预判，未来人类寿命有望达到120岁，长寿将从少数人的幸运变成多数人的必然。

与寿命延长并行的是低生育率带来人口结构与家庭结构变迁。2025年，全球65岁以上老人数量占比首次超过5岁以下婴幼儿。家庭小型化已是普遍趋势，无子女家庭持续增多。日本、韩国、欧盟、美国家庭户均规模已不足2.5人，我国家庭户均规模也从1982年的4.41人降至2025年的2.5人左右，单人家庭占比日本（41.4%）、韩国（36.6%）、欧盟（37.5%）普遍超过三分之一。根据七普数据，2020年，我国单人家庭占比已经超过四分之一。

人寿保险底层逻辑正在发生变化

从死亡风险为主走向长寿风险为核心

人寿保险的起源是应对过早死亡风险。在过去大家庭主导的背景下，家庭主要经济支柱过早离世，就会导致家庭收入中断，生活陷入困境，死亡风险因此成为寿险最核心的关切。定期寿险、终身寿险、两全寿险主要以“身故”作为给付场景，解决早亡带来的家庭困境。长寿风险管理主要依托年金保险，叠加分红、万能、投连等账户机制，强化寿险产品的储蓄功能。这一套逻辑，支撑了二战后现代寿险业大半个世纪的蓬勃发展。

随着长寿时代来临，低死亡率、低生育率带来的寿命延长、人口结构与家庭模式的巨变，意味着死亡风险下降，长寿风险从小概率现象，逐步成为寿险行业必须直面的核心系统性风险。

长寿风险的实质是寿命延长带来的生存支出压力。人活得越久，退休后的生存周期就越长，养老金缺口、医疗开支攀升、失能护理刚需等一系列需求集中出现。同时，少子化、家庭小型化，一方面让社会对家庭支柱身故的遗属补偿需求弱化，传统人寿保障产品增长承压；另一方面使个人晚年养老、医疗、照护的责任不得不从家庭回归个体，长寿风险的保障需求被持续放大。

从风险属性看，死亡风险属于个体风险，可以依靠大数法则有效分散。但长寿风险既是个人风险，也是全体预期寿命提升带来的系统性挑战。面对超预期的寿命延长以及不断增长的带病生存年限，传统保险产品设计调整空间有限，通过扩大保单规模不仅难以分散化解，更会加重寿险公司本身积累的长寿风险的压力。

从功能逻辑上看，人寿保险对死亡风险的管理属于事后经济补偿，而对长寿风险的管理侧重于解决全生命周期的现金流以及服务的确定性。客观上，寿险产品从应对死亡、疾病、意外等不确定性，转向为养老、医疗、护理筹资以及提供服务，实现“筹资+服务”双确定综合解决方案的完整体系。

这也直接叩问现代寿险行业：过去建立的风险保障逻辑，应该如何适配长寿时代的现实需求？正是在这样的背景下，“新寿险”应运而生。

“新寿险”

应对长寿风险的综合解决方案体系

基于对长寿时代的判断，2023年11月，我在第一届四明保险论坛上首次提出“新寿险”概念。历经三年迭代与思考，对“新寿险”的本质有了更加清晰的认知。

保险是人类社会应对风险的制度安排。立足长寿时代，“新寿险”就是以应对长寿风险为核心，为长寿人生全生命周期的养老、医疗、护理等多元需求筹措资金与整合服务，缓解社会长寿化、少子化系统性挑战的寿险体系。

因此，坚持长期分红年金、发展健康保险、拥抱医养实体服务应该成为寿险行业高质量发展的重要路径。泰康坚定拥抱“新寿险”，为行业应对长寿风险进行了有益探索。

在社会层面，践行金融为民，助力多层次社会保障体系建设，写好养老金融大文章。在养老金金融方面，泰康深度参与养老三支柱建设，养老金投资管理规模超1.4万亿元；在养老产业金融方面，深入打造“机构养老、社区养老、居家养老”三位一体的城市养联体，目前已建成国内布局最广、规模最大的高品质医养康宁服务体系与网络，重新定义了中国享老生活方式，引领银发产业发展方向；在养老服务金融方面，以幸福有约系列创新产品为核心，为超28万幸福有约客户提供养老、健康筹资与服务；长护保险覆盖超1亿人次。

长寿风险牵动社会保障、就业形态、经济发展模式等多领域的深层变革。近年来，党中央、国务院颁布一系列政策，从积极应对人口老龄化国家战略，构建多层次养老保障体系，到大力发展银发经济进行顶层设计，将养老金融、养老服务与养老产业纳入高质量发展布局。泰康“新寿险”实践是企业应对长寿风险开展的市场化探索，是国家多层次社会保障体系的有益商业补充，助力全社会共同应对长寿时代。

长寿时代已经到来，长寿风险成为主流风险。人寿保险的底层逻辑深刻变革，从死亡风险的事后补偿，转向长寿风险的全周期管理。以“新寿险”为代表的保险业转型创新，必将在实施积极应对人口老龄化国家战略进程中发挥不可替代的重要作用。这也是寿险行业践行金融为民、写好养老金融在内的“五篇大文章”的现实责任。